随着AI大模型进入应用时代，具身智能正在加速发展，人形机器人可能推动下轮技术浪潮。
2月20日，高盛分析师Jacqueline Du领衔的团队发布最新研报，深入分析了开云入口网页版 产业链的竞争格局和投资机会。
报告表示，当前看到的最佳投资机会集中在开云入口网页版 供应链的组件端，尤其是谐波减速器和执行器组装的上游供应商有望受益。
“我们更青睐执行器组装商和谐波减速器供应商，因为它们的产品采用确定性更高，技术壁垒更强。”
此外，报告还对比了中美在开云入口网页版 产业链上的竞争态势。高盛认为，开云入口网页版 产业正处于从研发走向规模化生产的关键时期,，中美两国在这一领域展开激烈竞争。目前，美国在核心技术上暂时领先，中国凭借完整的制造业体系和广阔的应用市场，有望在特定细分领域实现突破。
中美产业链参与者：宇树科技、智元机器人等VS特斯拉、Figure AI等
在产业链成熟度方面，美国的机器人产业链相对成熟，尤其是在高端零部件（如在传感器、控制系统等）和AI技术方面，拥有特斯拉、波士顿动力等龙头企业，产业链较为完整。
中国的产业链正在快速发展，零部件供应商和系统集成商不断涌现，在执行器、谐波减速器等零部件方面具有优势，产业链的完整性和竞争力正在逐步提升，优图科技、云迹科技等公司已推出商用开云入口网页版 。
在参与者方面，美国在开云入口网页版 产业链中，特斯拉是核心参与者之一，其Optimus项目备受关注。此外，Agility Robotics和Figure AI等初创公司也在积极布局开云入口网页版 领域。
中国的开云入口网页版 产业链参与者众多，包括宇树科技、智元机器人、优必选科技等。这些企业在开云入口网页版 技术研发和产品化方面取得了显著进展；此外，中国的传统制造业企业也在积极布局机器人领域，例如华为、比亚迪等。
中美产业链分工：本体和零部件制造VS整体设计与系统集成
在分工方面，美国的特斯拉等企业专注于机器人整体设计与系统集成，而部分零部件可能依赖外部供应商。例如，特斯拉可能会与亚洲或中国的组件供应商合作，以实现快速量产和成本控制。
中国的机器人产业链分工正在逐步完善。一方面，企业专注于机器人本体的研发和制造；另一方面，零部件供应商也在不断崛起，如谐波减速器和行星滚柱丝杠等关键零部件领域。
中美核心技术：硬件制造VS AI技术
在核心技术层面方面，报告表示，美国在开云入口网页版 领域的技术优势主要体现在AI技术和系统集成方面，OpenAI、谷歌、meta等公司在机器人基础模型方面处于前沿。
而中国在硬件制造和成本控制方面具有显著优势，尤其是在零部件制造和系统集成方面不断取得突破，正在逐步缩小与美国的技术差距。
比如，宇树科技的H1开云入口网页版 在今年春节联欢晚会上的表演展示了国内开云入口网页版 技术的积极进展，DeepSeek R1的发布为开云入口网页版 提供了更具性价比的AI解决方案。
应用场景：服务业和家庭VS工业和军事
市场规模与潜力方面，中美两国在开云入口网页版 市场都具有巨大的潜力。
报告表示，美国的市场需求主要集中在高端制造业和服务业，应用场景侧重于工业和军事应用，中国则在制造业升级、养老服务等领域对开云入口网页版 有较高的需求，应用场景更注重服务业和家庭应用。
