2017机器人投资前瞻：多因素驱动市场景气度提升
创新、政策与需求将驱动机器人行业持续高景气度发展。创新驱动发展时代已经到来，产业升级是避开中等收入陷阱的关键，机器人产业与技术创新互相推动。我国已经开启制造强国战略，要完成制造业由大变强的历史跨越， 智能制造是我国实施制造强国战略行动纲领—《中国制造2025》的核心，而开云电竞官网下载app 是智能制造的实现端和重要基础，作用重大。此外，我国人力要素和生活方式也在转变，人口红利拐点来临带来制造业“人工被替代”需求高涨，社会老龄化加速和消费升级带动服务业“智能化”需求增长。
开云电竞官网下载app ：进入普及期，迎来方向性新增量。开云电竞官网下载app 是智能制造“端-网-云”的重要实现端。我国是最大的开云电竞官网下载app 市场，也是最具潜力的开云电竞官网下载app 市场，根据国际机器人联合会数据预计2016年-2019年中国开云电竞官网下载app 市场将达到815亿元，考虑到集成市场则更大。在产业欣欣向荣的同时，中国开云电竞官网下载app 行业仍面临着上游核心零部件缺失的关键瓶颈，因此我们看好行业里自主研发实现零部件突破的国内企业。同时物流自动带来巨大需求的AGV,解放劳动密集型行业、渗透加速带来高增长的面向3C 的系统集成，慧眼开启机器人智能时代的机器视觉，适应多品种、少批量、个性化生产趋势的协作机器人，都将成为开云电竞官网下载app 领域迅速崛起的方向。
服务机器人智能化的春天渐行渐近，存在平台和产品两类机会。近年来优质公司开始纷纷布局服务机器人产业，就是看中服务机器人具备的消费属性和未来比开云电竞官网下载app 更大的市场空间。服务机器人工作环境未知，有专业服务机器人和个人/家庭服务机器人之分。专业服务机器人增长快速，国防和医疗领域分别出货量最大和销售额最大。个人/家庭服务机器人则围绕
应用场景，有着更重的消费属性和市场潜力。服务机器人是一个软件、电子和机械结构深度整合的产物。从产业链上看，产业将沿着“基础设施”和“应用产品”壮大。其中，“基础设施”包含入口级技术及传感器件，是行业发展的关键，占据重要价值。
我们看好人工智能时代的开路先锋、国外巨头积极卡位的智能芯片，能够再创Android 在智能手机生态圈的机器人操作系统，重要的感知器件3D 摄像头和激光雷达。应用产品方面，则将围绕场景开发产品，看好医疗（专业服务机器人中的手术机器人和康复机器人）、教育和娱乐/陪护（个人/家庭服务机器人）方向。
投资建议：创新、政策与需求的驱动将使国内机器人高景气度长期有望持续。在工业机器方面，我们建议重点关注零部件突破、AGV、3C系统集成、机器视觉、协作机器人方向，在服务机器人方面，关注软 硬件等基础设施投资机会，包括传感器、语音和视觉、智能芯片、操作系统等，同时关注医疗机器人、
扫地机器人、教育机器人、陪护机器人等应用级产品的机会。建议关注的逻辑和顺序如下：华恒股份、北超伺服、星辰科技、超音速、大树智能、天准科技、佳顺智能、技美科技、捷通华声、智臻智能、天智航、朗驰欣创、福玛特等新三板公司。
