主流媒体再次聚焦
机器人,支持本土产业政策呼之欲出:央视一套《新闻联播》和《焦点访谈》两档重磅节目本周四再次聚焦机器人产业,分别以“新常态、新亮点”和“机器人来了”为名报道了国产机器人产业现状、主要国产机器人企业和机器人进口替代等内容,与日前工信部副部长、装备司副司长关于“十三五”机器人发展规划、产业支持政策的言论前后呼应,我们认为不仅再次印证了高层对于“
工业4.0”和本土机器人产业的重视,也预示着国家层面机器人产业政策的临近。我们认为,将机器人产业上升到国家战略的高度,是本届政府对内加快产业升级、保证支撑实体经济的制造业竞争力的既定方针。我我们看好在未来的1-2个季度内,国家层面产业政策的兑现、各地政府配套政策的跟进,带来机器人板块新的一波主题行情。从受益幅度来看,我们首选绝对龙头
新松机器人和博实股份,其中
新松再融资的顺利推进和博实股份新产品、新业务的拓展有望带来催化剂;从市值弹性来看,我们看好机器人“三小龙” – 天奇股份、亚威股份和华昌达,均为基本面扎实、想象空间较大、外延扩张积极推进的标的;
南方泵业通过员工持股计划,期待内生+外延双重盛宴:公司股东大会通过员工持股计划,并通过大宗交易开始执行,我们认为在这一时点推出员工持股计划表明公司认为当前股价不能反映公司真实投资价值,更长时来看此时介入将获得较好收益。往2015 年看,我们预计随着公司产能搬迁的完成、第二梯队(管道泵、水利泵等)盈利能力提升和第三梯队(污水泵、消防设备等)的放量,公司内生增速有望回复到+30%的水平,而外延扩张、加快产业链延伸的高峰期也有望到来,维持重点关注;
新天科技开启外延扩张,上调目标价:公司公告增资200 万至深圳捷先数码科技公司(主营光电直读水气表智能模块,是公司供应商),若2014-16 捷先数码完成600/1000/1200 万元承诺利润,公司将补充出资500 万元,计入捷先数码资本公积。我们认为虽然本次投资捷先数码体量不大,但无论从双方上下游行业互补互惠,还是盈利回报,都不失一项好的投资;更重要得是,我们认为这启动了公司外延式扩张的步伐。主业方面,今年已见底,当前产能异常紧张,每月积压10-20 万只智能表订单,预计随着今年底募投产能的释放,明年将重回高增长态势。我们预计2014-16 年EPS 分别为0.47/0.66/0.88 元。2015 和16 年业绩复合增速37%。参考最新可比公司估值情况,给予2015 年30 倍PE,上调目标价19.80 元.维持买入评级。
本周重点关注: 南方泵业(300145,未评级)、隆华节能(300263,未评级);恒立油缸(601100,未评级)。
6 个月关注标的:新天科技(300259,买入)、巨星科技(002444,增持);天奇股份(002009,未评级)、机器人(300024,未评级)、森远股份(300210,未评级)、安徽合力(600761,未评级)、恒泰艾普(300157,未评级)、博实股份(002698,未评级)、亚威股份(002559,未评级)、华昌达(300278,未评级)。
风险提示:经济复苏不及预期,行业竞争导致盈利能力下降。
