十四五无人作战体系加速列装，占据产业链核心环节充享行业扩张红利。目前正处于“百年未有之大变局”，在建军百年目标，以及建设现代化军队等目标驱动下，军工行业正处于高景气状态。党20大会议中提出“开创国防现代化新体系,增加新质作战力量比重”，十四五期间军队无人化装备加速放量，公司占据产业链核心环节，将充分享受行业扩张红利。
无人作战改写战场格局，军贸市场增长需求带动装备放量。俄乌战争充分表明无人作战的重要性，全球各国将增加采购力度。无人机体系实现从辅助作战手段向基本作战手段的跨越，具备火力压制、侦察等军事效用，超短距无人机更具备耗材属性，可往巡飞弹方向转换，市场空间广阔，无人平台发展带动机载光电吊舱市场扩张。军用地面机器人可大量降低士兵伤亡，结合无人机作战将改写军队抢滩登陆作战模式，在祖国统一的目标指引下，系军队重点发展的领域。
技术为核，上市募资6.3亿元，研发体系及市场份额有望并进。公司研发投入高于同行业平均水平，为典型科技导向型企业，截至2022年11月已获101项国家授权专利，突破并构建了光电侦察设备、军用机器人领域涉及的七大核心技术群，上市募集资金6.30亿元，主要用于特种机器人南通产业基地（一期）建设项目，项目完成后有望进一步提升公司军用机器人市场占有率和盈利能力、促进创新研发体系发展，提升公司在军用无人化装备的行业地位。
盈利预测与投资评级：基于十四五军工行业高景气，以及公司在军用机器人以及无人机光电吊舱领域的领先地位，我们预计公司2022-2024的归母净利润为0.72/1.06/1.54亿元，对应EPS为0.95/1.40/2.03元；对应PE为95/64/44倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
